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apt套利定价模型
2026-10-20【视窗】
简介APT（套利定价理论）是一种用于解释资产收益率的多因素模型，由史蒂文·罗斯于1976年提出。与CAPM不同，APT不依赖市场组合假设，而是基于多...
APT（套利定价理论）是一种用于解释资产收益率的多因素模型，由史蒂文·罗斯于1976年提出。与CAPM不同，APT不依赖市场组合假设，而是基于多个宏观经济因素对资产收益的影响。
APT的核心思想是：如果存在套利机会，投资者将不断交易直至价格调整至无套利状态。因此，资产的预期收益率应与其对各个风险因素的敏感度成正比。
| 项目 | 内容说明 |
| 提出者 | 史蒂文·罗斯（Stephen Ross） |
| 提出时间 | 1976年 |
| 核心观点 | 资产收益由多个系统性风险因素决定 |
| 假设前提 | 市场无摩擦、投资者理性、无套利机会 |
| 应用领域 | 资产定价、投资组合管理 |
APT模型灵活性高，适用于不同市场环境，但需准确识别影响资产收益的因素。
